邊際資本成本是指什麼

公司無法以某一固定的資本成本籌集無限的資金，當公司籌集的資金超過一定限度時，原來的資本成本就會增加。追加一個單位的資本增加的成本稱爲邊際資本成本。

Marginal Cost of Capital 邊際資本成本是指企業每增加一個單位量的資本而形成的追加資本的成本。

通常地，資本成本率在一定範圍內不會改變，而在保持某資本成本率的條件下可以籌集到的資金總限度稱爲保持現有資本結構下的籌資突破點，一旦籌資額超過突破點，即使維持現有的資本結構，其資本成本率也會增加。由於籌集新資本都按一定的數額批量進行，故其邊際資本成本可以繪成一條有間斷點(即籌資突破點)的曲線，若將該曲線和投資機會曲線置於同一圖中，則可進行投資決策：內部收益率高於邊際資本成本的投資項目應接受；反之則拒絕；兩者相等時則是最優的資本預算。

[例]某企業擁有長期資金400萬元，其中長期借款60萬元，資本成本3%；長期債券100萬元，資本成本10%；普通股240萬元，資本成本13%。平均資本成本爲10.75%。由於擴大經營規模的需要，擬籌集新資金。經分析，認爲籌集新資金後，仍應保持目前的資本結構，即長期借款佔15%，長期債券佔25%，普通股佔60%，並測算出了隨籌資的增加各種資本成本的變化，見表1。