換股合併利好還是利空？

換股合併對被換股的公司來說利好，這些公司的股價一般都會在換股合併之前被炒作，如今年中國能建換股合併葛洲壩，葛洲壩的股價出現一輪較好的行情。

但是合併換股後不一定利好，因爲換股價和投資者買入時的成本不同，因此換股後可能有人盈利，也有人虧損。打個比方：

中國能建的換股價爲1.98元，葛洲壩的換股價爲8.76元，即每股葛洲壩將來能換4.4242股（8.76÷1.98）中國能建，不管投資者是7元買入的葛洲壩、還是8元還是10元，到換股時，每股葛洲壩只能換4.4242股，如果成本低於8.76元，則相當於折價買入的中國能建，如果高於8.76元，則相當於溢價買入的，則合併後相當於會虧損。

綜上所述，換股前對被換股的股票利好，但是合併換股後，不一定能賺錢，要看投資者購買被換股的成本，成本低於換股價最好。